PEA : banque ou courtier en ligne ? Frais, fonds maison et vraie diversification

Le PEA est défini par la loi : même plafond, même fiscalité, mêmes règles partout. Ce qui change d'un établissement à l'autre, c'est ce qu'il coûte. Les frais de fonctionnement (ouverture, tenue de compte, courtage) sont plafonnés depuis un décret d'application de la loi Pacte, mais le vrai poste de coût — les frais des fonds logés dans le plan — n'apparaît sur aucun relevé bancaire et peut aller de moins de 0,3 % pour un ETF à plus de 2 % pour un fonds maison. Le courtier en ligne gagne presque toujours le match des coûts ; la banque, celui de l'accompagnement de proximité.

Ouvrir un PEA en agence ou chez un courtier en ligne donne accès exactement au même avantage fiscal et au même plafond légal : la loi ne fait aucune différence entre établissements. Beaucoup d'épargnants en concluent que le choix de l'établissement est un détail. C'est presque l'inverse : le coût de fonctionnement du plan, et surtout le coût des supports qu'on y place, peuvent varier de quelques dixièmes de pour cent à plus de deux points par an — un écart qui, cumulé sur quinze ou vingt ans, se chiffre en dizaines de milliers d'euros pour un effort d'épargne équivalent.

Les frais plafonnés depuis la loi Pacte

Trois familles de frais rythment la vie d'un PEA : les frais de tenue de compte et droits de garde, les frais de courtage prélevés à chaque ordre, et les frais de transfert. Depuis un décret d'application de la loi Pacte entré en vigueur en 2020 (article D. 221-111-1 du Code monétaire et financier), ils sont plafonnés : environ 10 € pour l'ouverture, 0,4 % par an de la valeur du plan pour la tenue de compte (plus un éventuel forfait par ligne détenue), 0,5 % du montant par ordre passé en ligne (1,2 % par un autre canal), et 15 € par ligne transférée dans la limite de 150 € au total. Ces plafonds ont assaini les excès historiques — mais un plan peut rester nettement plus cher qu'un autre tout en respectant strictement la loi.

Le coût des supports : là où tout se joue

Le vrai poste de coût est ailleurs, et il n'apparaît sur aucun relevé bancaire : ce sont les frais courants des fonds logés dans le plan, prélevés chaque année à l'intérieur du fonds lui-même. Les fonds actions « maison », gérés par la société de gestion du groupe bancaire et souvent proposés par défaut, affichent des frais courants de l'ordre de 1,5 % à 2,5 % par an. Un ETF (fonds indiciel coté) éligible au PEA coûte le plus souvent entre 0,15 % et 0,40 % par an — ces ordres de grandeur, constatés sur les grilles publiques, sont à vérifier fonds par fonds dans le document d'informations clés (DIC) de chaque support.

À rendement brut identique, un écart de deux points de frais annuels a un effet significatif sur longue durée, mais ce résultat dépend fortement du profil de versement : sur un versement unique sans apport ultérieur, l'écart de capital final après vingt-cinq ans peut approcher 50 % ; sur des versements réguliers (le cas le plus fréquent), l'effet est réel mais moindre, chaque versement n'étant exposé aux frais que sur sa propre durée restante. Faire du seul niveau de frais le critère unique serait toutefois une erreur symétrique : la variable qui compte est la performance nette de frais et de fiscalité, pas le taux affiché isolément.

Banque ou courtier en ligne : le vrai match

L'avantage fiscal est rigoureusement le même partout ; ce qui diffère, c'est le modèle. La banque traditionnelle offre un interlocuteur physique et la simplicité de tout centraliser, mais son catalogue oriente naturellement vers les fonds du groupe, et ses frais de fonctionnement se situent historiquement en haut des plafonds légaux. Le courtier en ligne casse les coûts et ouvre un large accès aux ETF, mais en libre-service intégral : personne ne rappelle qu'un ordre passé dans la panique d'une baisse de marché peut compromettre quinze ans de discipline d'épargne.

Sur le seul terrain des frais, le courtier en ligne gagne le match, souvent nettement. Deux nuances méritent d'être ajoutées. D'abord, la « gratuité » mise en avant par certaines plateformes récentes est un argument marketing plus qu'une réalité économique : ces acteurs se rémunèrent autrement (écart entre prix d'achat et de vente, frais de change sur les titres en devise étrangère, services annexes facturés à l'acte). Ensuite, le libre-service a un coût invisible : sélection des supports, discipline dans les baisses, sécurisation progressive à l'approche de la retraite — si personne ne s'en charge, ce n'est pas économisé, c'est simplement non fait.

Bon à savoir : le transfert conserve l'antériorité

Un PEA se transfère d'un établissement à l'autre en conservant son antériorité fiscale : la date d'ouverture du plan, qui commande le délai de cinq ans, est préservée. Les frais de transfert sont plafonnés par la loi Pacte (de l'ordre de 15 € par ligne, 150 € au maximum). Ne clôturez jamais un PEA pour en rouvrir un ailleurs : la clôture remet le compteur fiscal à zéro. Prévoyez en revanche un délai de plusieurs semaines, pendant lequel les arbitrages sont généralement gelés.

Ce qu'il faut retenir

Le PEA est la même enveloppe fiscale partout, mais pas le même produit. Le courtier en ligne gagne le match des coûts, la banque celui de l'accompagnement — et aucun des deux ne répond seul à la question qui crée la performance : que mettre dans le plan, et comment s'y tenir dans la durée. Pour faire le point sur vos frais actuels, réalisez votre bilan patrimonial en ligne.